实物期权与权益定价研究

Abstract

内容摘要传统的价值相关性研究是建立在盈余资本化模型、资产负债表模型和剩余收益定价模型基础之上的。然而，这三类传统的定价模型却不恰当地将投资决策视为外生变量。这就造成三类模型都在某种程度上缺乏描述性，进而招致了一些学者的严厉批评。为了应对这些批评，并且推动价值相关性研究进一步向前发展，就有必要明确地在权益定价模型中考虑实物期权的影响。就国外而言，目前运用实物期权概念进行研究设计的文献已经很多。然而遗憾的是，在国内，尤其是大陆地区，会计界人士大多对实物期权不甚了解，更不用说直接运用该概念进行实证研究了。本文因此对国外有关的文献进行了比较详细地介绍，并且运用类似的方法对净资产和净收益在权益定价中的相...

Abstract The traditional value relevance research is based on traditional valuation models, namely earnings capitalization model, balance sheet model and residual income valuation model. These traditional models，however, improperly treat investment decisions as exogenous variables, so that all these models are not descriptive to some extent and have sparked fierce criticisms from some scholars...