投资基金业绩评价、基金持股效应与私有信息检验

Abstract

基金能否战胜市场是证券市场人士所经常关注的也饶有兴趣但一 直未能解决的一个问题这个问题又引出两个理论界常争论的问题即,1如 何正确衡量评价基金的业绩这也是业界需要迫切解决的实际问题2市场是 否强式有效这对基金经理来说是个尴尬的问题基金战胜了市场则意味着 市场效率不高或无效而市场战胜了基金则说明基金无存在的必要 众所周知1998年4月金泰和开元两只证券投资基金的成立是中国基金业 发展史的一个分水岭截止1999年12月31日已有了22只证券投资基金首 先鉴于存续期样本取值的要求本文只对其中14只新证券投资基金从其各自 上市日至2000年4月30日的业绩进行评价本文主要采用了三类基金...

Since 1998, 22 security investment funds have been established in China security market. This paper presents an empirical examination on the fund performance by taking a sample of 14 investment funds. We found that most Chinese security investment funds outperform market indices. Research result suggests that Chinese security investment funds’ managers have access to private information. So th...