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    • 基于S型效用函数和高阶矩条件下的稳健投资组合 

      帅之凰 (2009-09-30)
      本文提出一组新的稳健投资组合模型,以期解决传统的Markowitz投资组合方法中的两大不足:(1)没有将高阶矩考虑在内;(2)在实践中存在的估计误差问题。相比以往的同类研究,本文提出的模型有如下优点:(1)资产组合的最优化和稳健的估计可以通过非线性的程序一步完成;(2)本文中提出的模型是基于行为经济学的S型效用函数基础上,从而拥有了决策理论基础;(3)可以将高阶矩考虑在内,而并不用计算出协偏度和协峰度矩阵。另外通过直观的敏感曲线以及影响 ...
    • 多元GARCH模型在亚洲股票市场的应用 

      宋晓军 (2009-10-09)
      随着中国经济的崛起和壮大,近年来关于中国股票市场和国际股票市场间存在何种联系的研究日渐增多。本文首先回顾和评价了多元GARCH模型的发展,多种形式的提出及其扩展。接着应用Diagonal-VEC,Diagonal-BEKK,CCC,DCC,ABDCC和DECO模型到亚洲地区股票市场以研究波动溢出,非对称性,群之内的动态关系,以及动态相关系数的发展轨迹等。我们并且给出了可能的经济事件对波动率和市场相关性的影响。我们发现大中华股市之间存在明 ...