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    • 基于沪深股市的横截面高阶矩信息是否被定价 

      严萍 (2016-07-12)
      金融市场是一个庞大而复杂的系统,金融风险的度量、定价和金融监管一直是学术界热议的话题。传统的金融资产定价理论中,首先假设金融市场是完美的,不存在交易费用和信息不对称,投资者可以毫无成本地在各种证券资产间进行买卖,从而充分分散化投资;另一方面,假设股票收益率呈正态分布,均值和标准差可以很好的度量股票的收益与风险,且只有市场风险会得到补偿。在过去的几十年中,对金融风险的研究都始终限定在二阶矩范围内,围绕均值-方差模型不断推进和完善,而对三阶 ...