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    • 《10+1协议》下中国-东盟双边贸易结构研究 

      韩媚 (2011-07-11)
      本文以《10+1协议》签订之后,中国-东盟双边服务贸易和货物贸易的关系及比值为研究对象,运用定性与定量相结合、规范与实证相结合、动态与静态相结合的研究方法,对其进行现状展示和原因分析。 首先,本文以国际贸易学的相关理论为基础,引入双边贸易结构的一般理论。基于动态、静态两个分析维度,分别在总量、差额和比值三个角度,对双边贸易结构进行展示和剖析。在新古典假设条件下,推导出双边服务贸易、双边货物贸易以及双边服务贸易与货物贸易在比值上的数理模型 ...
    • 1927-1936年南京国民政府公债对上海中资商业银行的盈利性影响研究 

      王琦 (2019-10-08)
      1927年南京国民政府成立以来,中资商业银行的快速发展,逐步取代传统金融业和外资银行,成为维系近代社会发展、服务政府和大众的重要力量。但是为了解决财政赤字,国民政府逼迫金融业向财政输血,双方形成了政府依赖公债、银行投机公债的畸形共生关系。上海中资商业银行在公债投资中获益颇丰,但承担了政府债务违约的风险和政治经济不稳定带来的市场风险。银行在政治压力和暴利诱惑的双重引导下深陷公债投资的漩涡中。本研究从中资商业银行的视角出发,借助现代研究方法 ...
    • 1990年代美国服务贸易与对外投资关系研究 

      樊将斌 (2007-06-14)
      随着科技的进步和产业结构的升级,服务业在各国经济发展中占据着越来越重要的地位。尤其是20世纪90年代以来,服务贸易自由化进程明显加快,跨国投资的重点迅速由制造业转向服务业。 战后美国作为世界上最主要的经济体之一,不论是总体经济实力还是对外贸易水平都处于世界领先地位,特别是90年代以来美国服务业实力提高很快,服务贸易和对外投资发展迅速,为美国经济的发展做出了重要的贡献,同时也为其他国家的经济发展提供了有益的借鉴。 本文在综述国际贸易与国际 ...
    • 1994年以来中国长期均衡汇率的估计及其动态 

      陆志明 (2004-05-29)
      本文研究了人民币长期均衡汇率的估计问题。该研究的主要目的是从实际有效汇率的视角,通过对宏观经济因素模型的分析,估计出与我国宏观经济内外均衡相一致的人民币长期均衡汇率。该研究对我国外汇管理当局制定中长期的汇率监控目标具有直接的指导意义;并对目前理论界关于人民币升值问题的探讨也具有一定的参考价值。 本文的创新之一是,在国内首次采用国际先进的计量方法——Gonzalo-Granger(1995)的长期共同成分分解的方法,提取均衡汇率的决定因素 ...
    • 1997亚洲金融危机与2008美国金融危机的比较研究及对我国的启示 

      宫硕鑫 (2010-07-09)
      1973年布雷顿森林体系崩溃后,美元与黄金脱钩,但是因为美国强大的经济和军事实力,美元仍旧承担着国际货币职能,国际货币体系从此进入美元本位制时代。在这种制度下,美国摆脱了国际约束,不再对国际社会承担稳定汇率的义务,这使其只关注国内经济目标,而不顾对世界经济的影响,并且为了巩固美元的核心地位,美国利用其在国际货币体系中的优势地位,采取不负责任的单独行动或胁迫其他国家配合其行动,将国内经济问题转嫁到其他国家。这也是最近三十年金融危机频繁发生 ...
    • 1997-2004年我国税收超经济增长的原因、结果和对策 

      陈海霞 (2006-05-27)
      自1997年以来,我国税收已连续九年超经济增长。财税界关于这一现象的讨论热烈而持久,对税收超经济增长是否正常、该现象是否会给经济带来额外负担、造成该现象的原因到底有哪些、对该现象应听之任之还是加以控制等问题各抒己见、褒贬不一。在税收超经济增长现象持续多年并且仍将继续的背景下,对其研究具有很强的现实指导意义。本文正是基于此背景,对近年来我国税收超经济增长现象加以研究。文中首先通过指标的衡量、数据的列示,反映出近年来我国税收超经济增长的全貌 ...
    • 2000年中国农业发展对外资的需求与引用的政策 

      夏强 (1994-06-24)
      1979年以前,中国经济游离于国际市场体系之外,属于一种内向型封闭经济。农业对外交 流仅局限划非洲一些国家的援助,同发达国家交往极少,没有引进资金与技术。十一届三中 全会上。中国政府总结了建国以来正反两方面的经验,根据发展生产力的要求和现代化建设的 基本任务提出了对外开放的方针。1979年,中国加入了世界粮食计划署,此后又相继参加了国 际农业发展基金,世界粮食理事会等联合国系统的农业机构,并于1980年恢复了在世界银行 ...
    • 2000年后中非经济合作分析 

      Tan Ruo Han (2010-06-21)
      近年来,中国在非洲大陆已经成为一个具有影响力的角色,以及日益重要的政治以及财政支持来源。在过去的十年里,中国对非洲的贸易额呈指数性成长。从2003年到2008年,中非贸易取得了474百分比的成长率。在2006年,中国成为非洲第三大的市场,以及非洲第三大的进口商。由此可知,中国在非洲的经济成长中已经成为一个越来越重要的角色。因此,对中非合作论坛成立以后的中非合作取得系统性的认知是必须性的。本论文旨在(1)对中非历代关系作出简短的综述,简要 ...
    • 2005年汇改以来中美贸易失衡的弹性分析——基于VAR模型的分析 

      何紫微 (2016-07-12)
      改革开放以来,中国与美国之间的双边贸易发展极为迅速,而美中贸易赤字 也迅速扩张。尤其在我国2005年人民币汇率制度改革以后,虽然人民币频频升 值,但是中美贸易顺差仍然持续扩大,中美贸易摩擦不断。 关于人民币升值对缩减中美贸易顺差额的作用是否显著针存在长期争论,本 文深度探讨汇改后中美贸易余额的汇率弹性并同汇改前形成对比以获得更稳健 的结论。在此基础上再引入收入弹性分析,力争从更基础的视角来解读中美贸易 失衡问题,对于全面理解中美贸易失衡 ...
    • 2007年11月至今中国股市低迷的重要原因分析——基于股票需求弹性的视角 

      张铮 (2015-03-05)
      2007年10月中国股市登顶6124点之后,仅一年就下泄至1624点,陷入七年漫漫熊市,迄今未走出困境。这次股市下跌幅度之大,调整之迅速,影响时间之长,大超各方预计,为国内外股市所罕见,它又和股改限售股解禁时间吻合。对这次股市大调整原因有两种解释,一种认为经济基本面变化所致,美国金融危机引发全球经济衰退,中国经济增长放缓,上市公司业绩下滑,与“大小非”减持、股市高速扩容无关,因为主流定价模型认为股价与供求无关,该观点难以解释为何欧美股市 ...
    • 2007年中国上市公司并购绩效的实证研究 

      项田岭 (2009-09-17)
      兼并收购是企业迅速拓展生产经营规模,促进资本集中和资源优化配置,实现企业外部增长目标的重要途径。近年来,随着我国资本市场的发展,上市公司的并购事件逐年增长,对并购效应的研究成为实务界和学术界广泛关注的一个重要课题。 本文从公司并购的理论基础出发,介绍了企业并购的含义、特征以及动因,较为全面的回顾了公司并购的动因理论;然后对国内外学术界关于并购绩效的有关文献进行了综述,较详细介绍了国内外利用事件研究法和财务指标法进行公司并购绩效实证研究的 ...
    • 2008年积极财政政策的思考 ――基于1998年和2008年积极财政政策的比较分析 

      于丽丽 (2009-09-15)
      1998年在外部受亚洲金融危机的冲击,内部出现有效需求不足且货币政策效应不明显的情况下,我国实行了积极的财政政策,采取增发国债、增加政府支出及加大出口退税力度等措施,为克服亚洲金融危机、保持经济持续较快增长做出了重要的贡献,然而由于当时经验缺乏及限于国内经济状况,1998年的积极财政政策也不可避免地存在一些不足的地方,如对民间投资的拉动效果不明显,没有有效地启动居民消费,国债使用效率不够高,过于注重短期效应,对经济的可持续增长重视不够等 ...
    • 20世界90年代美国公司并购及其效应 

      孙平 (2002-05-07)
      本文研究的主要问题有两个:一是90年代美国公司并购高潮的因和果:二是90年代美国公司并购高潮产生的竞争力效应。第一章阐述了兼并、合并、收购和并购的含义及其相互关系。分析了公司并购的五种动机,评介了八个方面的公司并购动机理论。第二章回顾了美国历史上的五次公司并购高潮,简述了前四次公司并购高潮及各自的特点,重点阐述了第五次并购高潮及其特点:简略描述了90年代美国银行业并购的状况和特点,着重分析了90年代美国银行业并购的效应,第三章从经济全球 ...
    • 20年代布哈林和斯大林的分歧与戈尔巴乔夫时代国家经济职能的变革 

      栗丽 (1990-06-25)
      本世界二十年代末,苏联党内发生了斯大林和布哈林为代表的严重分歧和斗争。其中他们在社会主义国家经济职能问题上的分歧,是这场斗争的一个重要内容。 20年代未苏共已意识到战争不可避免,为了战备斯大林制定的工业化战略方针是高速度地发展重工业。这种方针必然要求强化国家的经济职能,通过包罗万象的经济计划实行高度中央集权的管理,在管理方法上行政命令化,依靠国内资金积累发展重工业,当时只有这一种方法可行。布哈林对斯大林的方针持反对态度。他提出的是一个既 ...
    • 21世纪初期(2001-2020年)中国可持续发展系统模式识别与评估 

      肖猛 (2003-05-31)
      自改革开放以来,中国经济持续高速增长,取得了令人瞩目的成就。但是粗放型经济增长模式带来的环境问题对中国人口、资源、环境可持续发展的制约和压力也愈来愈明显。因此,实现经济增长方式从粗放型向集约型转变是我国实现“三步走”战略的关键,而经济增长方式转变中的人口、资源与环境可持续发展的含义是在不损害未来世代生存所依赖的自然资源基础前提下的发展,其核心在于对传统发展模式进行系统变革,其本质在于不允许通过消耗性地利用自然资本来创造增加财富,而只能靠 ...
    • 50ETF期权波动率曲面的信息内涵 

      汪饶思行 (2018-10-30)
      随着50ETF期权市场的逐渐成熟,人们对它的关注度也越来越高。现有的多数研究从50ETF期权价格中提取有关标的资产价格波动的信息,并验证了这些信息的有效性。那么,拥有丰富空间形态的50ETF期权波动率曲面包含了什么信息呢?本文将首次从整个波动率曲面的视角,来探索50ETF期权的信息内涵。 本文基于中国市场环境,采用动态无套利波动率曲面模型的分析框架,推导出了在动态无套利条件下,代表风险中性测度预期的期权隐含波动率曲面与代表现实测度预期的 ...
    • 50ETF期权的动态delta复制 

      温馨 (2016-07-12)
      2015年2月9日,50ETF期权正式挂牌交易。BSM公式是最为基础、最具影响力的期权模型,它使用动态delta复制为期权定价。然而在实际市场中我们无法连续复制,因此只能选择不同的离散复制方法进行对冲。之前对这些复制方法的比较研究多是基于波动率准确估计的前提,本文认为波动率误判难以避免且可能会对复制方法的评价产生较大影响,因此重点考虑了存在波动率误判下的复制方法对比。我们利用蒙特卡洛模拟对期权delta复制的五种方法进行比较,通过分析复 ...
    • 70年代中期后美国货币政策的转向及其宏观经济效果 

      江荣全 (1986-03-22)
      本文研究和探讨的问题是:70年代中期后美国货币政策的 转向及其宏观经济效果。全文分五个部分:一、美国货币政策的 运行机制;二、美国货币政策的转向;三、美国货币政策转向的 宏观经济效果;四、美国货币政策理论基础的转向;五、几点结 论.共计三万六千字左右。各部分的内容是: 第一部分评价美国货币政策的一般原理,着重介绍货币政策 的一般工具、营运目标、最终目标及其内在运行机制。货币政策 的一般工具包括公开市场业务、调整贴现率和规定存款准备率等 ...
    • 80年代以来中国宏观经济波动问题研究 

      许刚 (2000-02-11)
      世界各国经济发展的历史表明,经济增长的过程不是一帆风顺、直线运动的,而是呈现出波动性的特征。对于这种特征,经济学家们从很早的时候就已经开始研究了,其成果集中体现在他们的经济周期理论当中,构成了宏观经济学的重要内容。人们通常是通过研究过去一段时期宏观经济波动的情况,找出其周期性的特征,解释其波动的原因,并以此来为将来经济发展战略和各项宏观经济政策的制定及实施提供依据。 中国传统的计划经济体制是一种以扭曲产品和生产要素价格的宏观政策环境、高 ...
    • ∆CoVaR在衡量内地与香港资本市场尾部风险相依性中的应用 

      赵海龙 (2019-10-09)
      近年来,中国加快了资本市场对外开放的步伐。在对外开放过程中,采取了以香港为口岸间接逐步开放的模式。沪港通和深港通的开通促进了内地与香港市场的融合。一方面,相对成熟的港股市场可能给内地市场带来正向外溢效应;另一方面,国际资本市场的风险因素也有可能通过港股市场传递到内地市场。在此背景下,将内地市场与港股市场纳入统一的分析框架,研究该体系的系统性风险意义重大。 本文运用Adrian和Brunnermeier(2016)提出的系统风险度量指标& ...