中国与G7国家股市间的联动性分析——基于金融危机视角

Abstract

股票市场间的联动性研究一直是金融经济学中的热点问题。将2003—2017年的股市指数的日收盘价切分为四个子样本期间,通过建立加权CCF模型,从收益率与波动率两方面探析中国与G7国家股票市场之间的动态联动性及其影响。实证研究结果表明:(1)中国与G7国家股市间存在一定的联动性,且联动性受到金融危机的影响。(2)中国与G7国家股市间的联动性在次贷危机中加强,却又在欧债危机中减弱。(3)总体上来说,中国与G7国家股市间的联动性在两次金融危机之后呈现加强趋势。