涨跌停与过度反应——关于“涨跌幅限制作用的实证分析”的点评

Abstract

<正> 事件的选择是市场过度反应实证检验中的关键之处。理想的事件必须要能体现过度反应的三大特征:(1)能够区分DeBondt和Thaler(1985,1987,1990)意义上的赢家组合(winner portfolio)和输家组合(loser portfolio);(2)市场可能出现反转现象(Shiller,1981,Poterba & Summers,1998,Cecchetti,Lam