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融资约束、公司治理与投资—现金流敏感性——基于中国上市公司的实证研究

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Full Text
融资约束、公司治理与投资—现金流敏感性——基于中国上....pdf (310.1Kb)
Date
2008-12-15
Author
汪强
林晨
吴世农
Collections
  • 管理学院-已发表论文 [5969]
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Abstract
本文运用中国上市公司的数据实证研究了融资约束与投资-现金流关系。研究发现:(1)总体来说,融资约束较高的企业比融资约束较低的企业有更高的投资—现金流敏感性。(2)公司治理比较好的情况下,融资约束程度越高的企业有更高的投资—现金流敏感性;公司治理比较差的情况下,中等融资约束企业的投资—现金流敏感性比高、低融资约束企业低,融资约束程度与投资-现金流敏感性呈U形。上述发现表明,信息不对称理论无法完全解释融资约束程度与投资-现金流敏感性的关系,公司治理可能是导致相关研究结论不一致的重要因素。
Citation
当代财经,2008,(12):106-111
URI
https://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/139109

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