产权性质、定向增发与公司业绩

Abstract

定向增发自2006年推出之后，取得了飞速发展，是当前我国上市公司最主要的股权再融资方式。一方面定向增发可以扩大上市公司的股本规模，另一方面定向增发及其后续的项目建设、并购重组等会对其业绩产生重大影响。2006年股权分置改革基本完成，非流通股比重大幅减少，大股东与中小股东利益一致性增强，总体上来说大股东对上市公司的支持力度也在加强。基于特殊的政策环境和制度背景，我国上市公司按照最终控制人产权属性可以分为民营上市公司和国有上市公司两种，不同性质的上市公司在治理和绩效上存在明显的差别，在定向增发上是否也会存在不同的意愿？定向增发对上市公司的业绩起到怎样的作用？不同产权性质的上市公司发行后业绩是否不同...

After the implementation of private placements since 2006, private placements developed rapidly, and became to be the most used channels of corporation financing. On the one hand, the private placements can expand the scale of the equity of listed companies, on the other hand, the subsequent project construction and M&A will have a significant impact on its performance. After 2006, equity division...